发布日期：2024-11-18 21:52 点击次数：57
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募集说明书显示，本次债券期限为不超过20年(含20年)，可为单一期限品种，也可为多种期限的混合品种。本次债券面值为100元，按面值平价发行。扣除发行费用后，募集资金拟全部用于偿还发行人到期公司债券或置换发行人偿还到期公司债券本金的自有资金。
10月31日，日本央行举行金融政策决策会议，会议上九名委员一致决定将日本央行的基准利率维持在0.25%的水平不变。日本央行继续暂停加息的决定，符合市场普遍预期。
今年7月份，日本央行将短期利率从0-0.1%上调至0.25%，这一意外之举引发了全球范围内的套利交易平仓。
日本央行行长植田和男在当日的货币政策新闻发布会上表示，当日本央行对日本实现经济展望的确定性增强时，将开始出现下次加息的可能性。
多因素叠加导致日本央行维持利率不变
东方金诚研究发展部高级副总监白雪对新京报贝壳财经表示，日本国内政治生态及外部环境尚不稳定，以及日本经济复苏态势尚需观察，是10月会议维持利率不变主要原因。此外，日本通胀压力放缓，也为10月暂停加息提供了支撑。
在经历4个月的连续上涨后，日本通胀压力有所放缓。最新公布的9月日本CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.5%，涨幅较8月下降0.5个百分点；核心CPI同比上涨2.4%，涨幅较8月份下降0.4个百分点。
在日本央行当天公布的经济活动和通胀展望中，日本央行维持2024年日本核心CPI预期涨幅在2.5%不变，把2025年核心CPI预期涨幅从2.1%下调到1.9%，并把2026年核心CPI预期涨幅维持在1.9%。
日本央行在声明中强调，在决定下一步何时收紧货币政策时，将重点关注脆弱的日本经济复苏所面临的风险，预期未来几年日本通胀率将在2%通胀目标附近，如果日本经济持续温和复苏，日本央行将继续提高借贷成本。
白雪认为，这一表态维持了日本央行模糊“鹰派”的态度：既避免了市场提前将今年12月或明年1月加息的预期纳入定价，又维持了进一步加息的基本逻辑，避免了“鸽派”表态重新引发通胀上行的风险，又保留了未来货币政策步伐的灵活性。
中金公司（601995）外汇研究团队指出，本次日本央行会议维持不变的原因包括，日本金融市场和政治格局仍不稳定，仍需观察10月日本通胀情况，在此背景下日本央行短期内更多或是选择观望。
日本央行货币政策关注的重点已有所切换
对于未来日本央行货币政策的展望，白雪认为，近日日本政局未来走势的不确定性有所增强，提高了年内进一步加息的门槛。不过，日本央行货币政策关注的重点已有所切换，即从乐于接受日元贬值转向防止日元过度贬值，从再通胀转向防止通胀黏性超预期。因此，若后续日元出现持续且大幅度的下跌，那么日本央行在12月加息干预的可能性较大；但若日本国内政局和日元走势并没有出现很大的动荡，考虑到美国后期降息幅度可能会收窄，日本央行在今年进一步加息的可能性会减小。
但中长期来看，日本央行仍将保持货币政策正常化、渐进式加息的整体方向和节奏:一方面是当前日本通胀仍有望持续，物价问题需要通过加息来解决；另一方面是当前政策利率仍显著低于名义中性利率，日本央行仍有加息空间。不过，由于今年以来日本经济复苏进程有所放缓，未来1年内日本央行并不具备快速加息的条件。
中金公司外汇研究团队指出，今后日本央行议息会议安排为2024年12月会议（12月18-19日）、2025年1月会议（1月23-24日）、2025年3月会议（3月18-19日）、2025年4月会议（4月30日-5月1日）等。日本央行下次加息的时期或在今年12月会议或2025年1月会议。
日本10月CPI的数据为今后日本央行是否加息的重要判断依据，日本央行希望通过10月CPI数据来判断是否出现“涨薪对涨价带来的传导”。10月日本全国的CPI数据将于11月22日公布，因此下次日本央行加息时期或在2024年12月会议或2025年1月会议。
此外，市场的稳定也是日本央行加息的前提条件。日本央行所关注的波动更多是金融市场的变化率，日元越贬值，日股越上涨，日本央行加息可能性越大。目前来看，日本央行或在2024年12月会议或2025年1月会议将政策利率由0.25%加息至0.50%。
复旦发展研究院金融中心主任孙立坚教授表示，短期内可能会出现日股股价上涨、日元下跌的组合格局。如果日元出现持续且大幅度的下跌期货配资是什么意思?，不排除日本央行会提前在今年年底前加息干预。